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주식시장 흐름을 읽는 법

제 1장

기본에 충실해라.

주식에서의 기본은 뭘까?(프로 골퍼의 기본에 대해서만 나와서 ㅎㅎ)

리스크를 피하는 것이 투자의 프로(하방경직성이 우수한 종목?)

우선 투자전략을 확립하라.

보편적인 장세국면 추이에 맞춰 투자를 한다.(금융장세,실적장세,역금융장세,역실적장세)

정보의 체크 리스트를 갖는다.

판단하는 것은 투자자 자신

추천종목을 맹목적으로 받아들이지 말라

정보에 무리가 없는지 판단한다.

제 2장 경기순환과 주식시장

경기의 순환

주식장세와 연동하는 경기순환

주식장세는 경기변동에 선행(주식장세 4국면을 이해하는 데에는 단지 경제가 전체적으로 정체기에 있는 것인지, 금리가 아직 하락국면에 있는 것인지와 같은 대강의 판단을 내릴 수만 있으면 된다. 왜냐하면 왕왕 주식장세쪽이 경기변동에 선행하기 때문이다.)

주식장세의 순환

금융완화를 배경으로 불경기하의 주가상승이라 불리는 금융장세로 상승장세(강세장세)가 시작.

이윽고 경기가 회복세를 보이면 실적장세가 전개

금융긴축정책에 의해 주가가 큰 폭으로 하락하는 역금융장세라 불리는 하락장세(약세장세) 시작.

주가와 실적, 주가와 금리

주가는 기업의 수익에 의존

금리동향과는 역상관관계

-금리하락은 주식시장에서 호재

-반대로 금리상승은 악재로 작용

좁아지는 경기순환의 낙차

경기순환과 주식장세의 연동성은 높다

“주식장세의 4계”인 금융장세,실적장세,역금융장세,역실적장세의 각각의 국면에 맞는 투자종목을 고른다면 리스크가 적으면서도 투자효과도 높을 것이다.

제 3장 강세 장세

강세장세는 비관속에서 태어나, 회의속에서 자라고 낙관 속에서 성숙하여, 행복감 속에서 사라져 간다.

1. 금융장세의 특징

불경기 속에서 장세가 반발

  불경기로 실업자가 늘었다든가, 중소기업은 물론 대기업의 도산이 화제가 되고 상장기업의 배당감소 및 적자 전환 발표가 계속 되고 있음에도 불구하고 하락세를 지속하고 있던 주식시장이 갑자기 바닥을 친 것처럼 반등하기 시작한다.

경기대책으로 단숨에 반등

  불황기하의 주가상승이란 표현이 어울리는 장세

2. 테크니컬 지표로 본 금융장세

거래량이 늘고 등락주 비율도 상승

3. 금융장세의 리드 업종

금리 민감주가 선봉장

  금융장세에서는 어떤 의미에서는 이상매입이라고 할 수 있다. “말하기는 쉬우나 실행하기는 어렵다”라는 말이 있는데 기업실적이 아직 하락을 나타내고 있는 금융장세 국면에서 실제로 매입에 나서는 것은 상당히 어렵다. 주가는 어떤 명에서 “천장에 가까워지면 가까워질수록 싸게 보이고, 바닥에 가까워지면 가까워질수록 비싸게 보인다.”라고 한다.

  금융장세는 금융관련주 장세라고 해도 좋을 정도다.

재정투융자 관련 공공주에도 인기

4. Top종목부터 상투

큰 장세 후에는 안이하게 사지말라

  금융장세의 주역들을 재빨리 사는 것이 투자효율이 가장 좋지만 만일 사지 못한 경우에는 다음에 올 실적장세에 대비하여 저가/대형 소재산업, 예를 들면 대형철강/종합화학/제지/시멘트/비철금속주 등을 사야할 것이다.

  금융장세에서 큰 폭의 상승을 시현한 종목은 고가에서 20%정도 내렸다고해서 안이하게 매입에 나서는 것은 절대로 피해야 한다.그것은 어쩌면 팔다 남은 철지난 농작물을 사는것과 같은 것이다.

5. 실적장세의 특징

회의 속에서 출발

  금융장세는 동트기 직전과 같은 어둠속에서 출발한다. 그야 말로 “강세장세는 비관 속에서 태어난다.” 인것이다. 금융/재정 양면에서의 경기대책이 서서히 효과를 발휘하게 된다. 건설이 늘어나고 주택금융의 금리도 인하되며, 내구소비재의 판매도 늘기 시작한다. 공공수요가 늘기 시작하면 우선 목재/강재/시멘트등의 시황이 바닥을 치고 반등한다.

경기회복을 확인하고 현실매입

  금융장세가 이상매입인데 비해 실적장세는 현실매입이다. 기업실적에 힘입어 상승한다.

6. 전반과 후반에서 주역교대

소재산업에서 가공산업으로

우선 대형/저가주 그룹

고수익 중/소형주로 인기가 옮겨간다.

  실적장세는 이 호황국면이 영원히 지속될 것 같은 착각에 취해 있는 사이에 클라이맥스를 맞이한다.

7.테크니컬 지표로 본 실적장세

전반은 거래량이 대폭증가

  소재산업을 중심으로 30%정도의 업종만이 상승하기 때문에 분산투자는 그다지 효율이 좋지 않다.

제 4장 약세장세

“이번만은 다르다”라는 말이야말로, 지금까지 투자가를 가장 손해보게 한 말이다.

1. 역금융장세의 특징

금융긴축이 계기

  약세장세는 통상적으로 경기의 과열기를 계기로 한 금융긴축정책에 의해 초래된다. 일반적으로 실적장세의 최종국면은 경기가 과열기미를 보이는 최절정기로 투자가가 확신하여 2~3년 앞의 이익증가분까지 사버리는 그러한 국면이다.

소재산업은 전종목 약세로

  금융긴축정책이 실시되고 원래 금리가 상승기미를 보일무렵에 재할인율의 큰 폭 인상을 계기로 주가가 크게 하락하는 역금융장세에서는 이미 실적장세 전반에서 천장을 치고 그 후 보합권에 있던 소재 산업등 외부차입금이 많은 기업은 마찬가지로 차입금이 많은 전력주 등과 함께 한단계 더 하락한다.

  강세장세는 모든투자자의 “행복감 속에서 사라져가는” 것이다.

2. 역금융장세에 대한 대응

단기상품으로의 전환

쇼크재료에 의한 주가하락은 매입찬스

3. 역금융장세에서의 역행 그룹

소형우량기업이 상승

  소형자본기업의 활황의 한 요인은 재무구조가 뛰어나고 성장력이 높은 기업이 금리상승에 의해 오히려 이자수입이 증가하는 것처럼 금융긴축상태에서도 강점을 발휘한다고 하는 이점을 갖고 있기때문이다.

4. 테크니컬 지표로 본 역 금융장세

신고가 종목수가 급감

5. 역실적장세의 특징

주가가 높아보이기 시작함

  역실적장세는 경기순환으로 말하면 경기의 후퇴기, 불황기이다. 역실적장세가 최종국면에 가까워지면 가까워질수록 주가가 높아보인다는 사실이다.

6. 다양화하는 바닥진입 패턴

통상적으로는 역실적장세에서 바닥진입(역실적장세는 현실매도국면)

7. 역실적장세에서의 대응

우량주의 매입찬스

  약세정보를 많이 듣더라도 결코 자신의 판단까지 비관적이 되어서는 안된다. 그러한 때에는 다만 매입찬스를 생각하도록 하라.

  계속하여 하락하면 물타기를 하여 장기보유할 작정으로 매입하는 인내력이 필요하다.

8. 테크니컬 지표로 본 역실적장세

신저가 종목수의 감소에 주목

제 5장 실례로 보는 주식장세 4국면

온고지신 - 옛 것을 연구하여 새 지식을 얻는다.

“그러나 어떤 사건을 설명하거나 분석하는 것보다, 예측하는 것이 어렵다는 것은 새삼스레 말할 필요가 없다.”

이해하기 제일 어려운 챕터

정리가 되면 다시 시도!!

제 6장 종목을 고른다.

증권가치가 최종적으로 얼마가 될 것인가 하는 것에 대해 정답이 있는 것은 아니다.(중략) 실제로는 시장가치는 인간의 기대와 두려움에 의한 바가 크다. 또 탐욕, 야심, 보이지 않는 손, 발명, 금융긴축, 기후, 유행, 기타 이유를 아무리 들더라도 빠짐없이 전부 나열하는 것은 불가능하다.

정리가 되면 다시 시도!!

한줄 요약

주식시장에는 큰 흐름이 있고 흐름에 맞는 종목을 선택해서 투자해야 한다.

네이버 증권으로 배우는 주식 투자 실전 가이드 북을 읽고 정리했습니다.

Chapter2. 네이버 증권 정보를 통한 투자 종목 찾기

1. 배당주 투자

http://finance.naver.com/ 에 접속후 국내 증시 메뉴로 들어가면 좌측에 배당주 메뉴를 찾을 수 있다.

정열된 배당주 상위 종목을 토대로 기본적, 기술적 분석을 통해 우량주를 발견하고 저점 매수를 한다.

2. 테마주 투자

특정 테마와 관련된 종목이 급등했다는 뉴스가 나오면 늦었다고 생각해라.

국가 정책을 이해하고, 정책에 관련된 주식을 미리 사두는 것이 방법이다.

정부정책뿐만 아니라 계절, 이벤트 등도 눈여겨볼만 하다. (미세먼지, 명절, 어린이날)

테마주투자는 테마와 업종을 분석하는데서 시작한다.

예측 가능한 테마를 분석하고 주도주를 찾고, 재무 분석을 통해 우량, 성장주로 압축한다.(네이버 증권을 통해)

압축된 종목은 기술적 분석을 통해 적절한 매수 타이밍을 잡는다.

3. 급등주 투자

네이버에서 급등주를 검색하고 투자 대상을 압축하고, 그 중 적자 기업은 제외한다.

투자 대상 기업의 실적, 재료등을 분석한다.

성장성이 기대되는 종목의 눌림목을 공략한다.

4. 거래량이 급증하는 종목 투자

네이버에서 거래량이 급증하는 주식을 검색후 주가가 너무 상승한 종목은 유의한다. (적자기업 제외)

기업의 실적, 재료를 분석하고 거래량을 불러일으킨 재료를 상세히 분석후 눌림목을 공략한다.

Chapter3. 네이버에서 제공하는 '추천종목 200% 활용하기!'

와이즈 리포트 추천종목 서비스가 있으며, "추천종목별 수익률", "종목별추천건수 상위", "신규추천/제외" 등을 볼수 있다.

1. 종목별 추천건수 상위 정보 활용

"추천건수" 또는 "최근 추천일" 기준으로 종목을 정리해보고 나의 관심 종목이 있는지 확인한다.

최근추천일 기준으로 여러 번 추천 받은 종목들을 분석해 본다.

여러번 추천 받았음에도 불구하고 수익률이 계속 마이너스인 종목을 찾아보고, 추천한 증권사를 확인한다.(신뢰도 낮아짐)

2. 신규추천/제외

신규추천종목은 매일매일 관심을 두고 본다.

신규추천되는 종목이 발견되면 증권사와 포트폴리오의 신뢰도를 먼저 따져보고, 낮으면 무시한다.

신규추천종목은 스스로 기본적, 기술적 분석을 꼭 해야 한다.

추천제외종목도 관심을 두고 보유종목과 비교한다

3. 증권사별 누적수익률 정보 활용

먼저 자신의 투자 스타일을 파악한다. (단기? 장기?)

자신의 투자 기간에 해당하는 증권사별 누적수익률 순위를 참고한다.

증권사의 누적수익률을 보고 증권사를 믿고 따르다가 큰손실이 날수 있다.

Chapter 4. '기본적 분석'이 정석이다.

1. 가치투자를 위하여

주가가 기업의 가치보다 낮으면 매수 후 기업의 가치까지 주가가 오를때까지 기다린다.

기업의 가치를 분석하는 것이 기본적 분석이다.

기본적 분석을 위해서는 다트에 공시된 사업보고서를 비롯 각종 뉴스와 재료를 분석해야 한다.

기본적 분석은 사업보고서의 재무제표를 이해하는 것에서 시작한다.

2. 네이버 재무 분석 활용법

자산 = 자본 + 부채

포괄손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표는 적어도 이해해야 하는 항목이다.

매년 자산이 증가한다는 것은 회사의 규모나 보유자금이 커진다는 것을 의미한다.

비유동자산에서 부동산은 중요하며 숨은 정보를 다트에서 심층분석하면서 찾는다.

부채는 자본 대비 100% 이내일 때 안정적이다.

자본에서 이익잉여금이 자본 대비 50%이상인지, 성장주의 경우에는 30%이상인지 확인한다.

재무분석을 통해 기업의 안정성, 성장성을 판단해보자.

3. 가치투자를 위한 펀더멘털의 이해

EPS(Earning Per Share, 주당 순이익)               = 당기순이익 / 발행주식 총수

PER(Price Earning Ratio, 주가수익비율)           = 주가 / 주당 순이익

BPS(Book-value Per Share, 주당 순자산)         = 순자산 / 발행주식 총수

PBR(Price Book-value Ratio, 주가순자산비율)  = 주가 / 주당 순자산

PCR(Price per Cash Ratio, 주가현금비율)         = 주가 / 주당 현금흐름 

PSR(Price per Sales Ratio, 주가매출비율)         = 주가 / 주당 매출액

EV/EBITDA(Enterprise Value / Earning Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization) = EV / EBITDA

PER은 업종PER 보다 낮거나, 8보다 낮다면 저평가

PER은 성장과 관련된 지표로 자산은 적더라도 돈을 잘버는 회사라면 PER가 낮다.

PBR도 업종 PBR 보다 낮거나, 1보다 낮은면 저평가

PBR은 안정성과 관련된 지표로 주가에 비해 기업에 돈이 많다면 PBR이 낮다.

PER, PBR이 모두 낮은 종목은 찾기 힘들며, 차선책으로 둘중 하나의 지표라도 저평가된 종목을 찾을 수 있어야 한다.

PCR, PSR 도 저평가 종목을 분석할 수 있으며, 값이 낮을 수록 저평가

종목 분석의 기본적인 전제는 반드시 흑자기업이어야 한다.

4. 투자 분석, 4가지 방법

종목분석 > 투자지표 > 투자분석 에 가서 수익성, 성장성, 안정성, 활동성을 분석한다.

수익성 정보를 통해 기업이 얼마나 돈을 잘 버는지, 성장성 정보를 통해 기업이 매년 성장하는 기업인지 확인.

안정성 정보를 통해 기업이 망할 위험을 보고, 활동성 정보를 통해 얼마나 경영을 잘하고 있는지 확인.

Chapter 5. 매매 시점을 알려주는 '기술적 분석'

1. 네이버 차트 활용하기

네이버에서 갭 상승이 발생한 종목을 검색하고, 재무분석을 통해 우량주, 성장주로 압축한다.

캔들차트와 스토캐스틱 슬로우 분석한다.

캔들 세개분석법(최근음봉 50%돌파, 최근 캔들의 두개 음봉의 합 50% 돌파, 갭상승), 스토캐스틱 골든크로스에서 매수

2. 이동평균선 골든크로스를 통해 "금맥"을 찾는법

네이버에서 골든 크로스가 발생한 종목을 검색한다.

검색된 종목은 재무분석을 통해 우량주, 성장주로 압축한다.

그랜빌의 법칙에 따라 분석하여 적절한 매수 타이밍을 잡는다.

3. 그랜빌의 법칙 - 매수

첫번째 신호는 이동평균선이 하락한 뒤에 보합이나 상승 국면으로 진입하는 시점이다. 이 시점은  주가가 거래량을 동반하면서 이동평균선을 뚫고 위로 돌파하는 경우 매수가 가능하다.

두번째 신호는 이동평균선이  상승추세지만 주가가 이동편균선 아래로 하락할 때, 시장 상황을 관찰하면서 매수를 하는 경우다. 주가는 비록 하락을 햇지만 이동평균선은 상승추세이므로 주가의 하락을 조정국면으로 판단하고, 다시 주가가 상승 반등을 시작하는 시점에 매수

세번째 신호는 이동평균선이 상승추세에 있지만 주가가 하락하다가 이동평균선의 지지를 받고 다시 상승을 시작하는 경우다. 따라서 지지를 받고 상승을 시작하는 눌림목 자리에서 다시 매수하면 된다.

네번째 신호는 주가가 이동평균선을 아래로 뚫고 급락하다가 다시 상승하며 이동평균선에 접근을 하는 경우다. 결국 주가는 이동 평균선을 따라가기 때문에, 이동평균선에 근접하는 방향으로 전환되는 시점에 하는 단기 매수 신호다.

4. 그랜빌의 법칙 - 매도

첫번째 신호는 이동평규선이 상승하다가 횡보 또는 하락으로 전환되는 국면이다. 이때 주가가 이동평균선 아래로 하향 돌파하는 경우라면 매도 신호로 보면된다.

두번째 신호는 이동평균선이 하락추세일때, 주가가 일시적으로 이동평균선을 상향돌파했을 경우다. 이때 주가가 계속 상승하지 못하고 다시 이동평균선 방향으로 하락을 시작하는 시점이라면, 기술적 반등으로 판단하여 매수는 자제하고 매도 관점으로 접근한다.

세번째 신호는 이동평균선이 하락하고 있을때, 주가가 이동평균선을 상향 돌파하지 못하고 다시 하락하는 경우다. 이는 이동평균선이 저항선으로 작용하여 하락추세가 계속될 것임을 암시하는 것이다.

네번째 신호는 이동평균선이 상승하는 경우일지라도 주가가 이동평균선과  큰폭으로 이겨되어 과도하게 상승하다가 주춤하는 시기다. 이 때 주가는 다시 이동평균선 부근까지 하락할 가능성이 있으므로 단기적인 매도 관점으로 접근한다.

5. 이동평균선과 골든 크로스 종목을 통한 네이버 활용방법

네이버 주봉차트에서 지난 3년 이상의 기간을 표시하고 저점구간을 연결하는 지지선, 고점구간을 연결하는 저항선을 그림.

지지선과 저항선 사이의 구간중에서 투자자가 원하는 만큼의 저점구간을 선정하고, 이 구간 내에서만 매수한다.

6. 추세선 분석을 통한 네이버 활용방법

네이버 차트에서 지지선과 저항선을 그리고 저항선을 뚫고 상승하면 상승추세로 이해 하고 매수한다.

지지선을 아래로 뚫고 하락하면 하락추세로 이해하고 매도한다.

지지선이나 저항선 부근에 주가가 위치해 있을때에는 미리 예상하지 말고 보이는 현상만 이해한다.

7. 그물차트 분석을 통한 네이버 활용방법

그물차트를 표시하고 골든크로스가 많아 진다면 상승추세, 데드크로스가 많아진다면 하강추세로 이해한다.

8. 매물대 분석을 통한 네이버 활용방법

두꺼운 매물대가 주가의 위에 있다면 저항대로 작용한다. 반대로 아래에 있다면 지지대로 작용한다.

9. 눌림목 분석을 통한 네이버 활용방법

네이버에서 급등주를 검색하고, 추격 매수는 하지 않고 주가의 흐름을 보면서 눌림목을 기다린다.

10. 보조지표를 활용한 매매 타이밍 분석

MACD

RSI

OBV

추후 업데이트

Chapter 6. 주식투자, '이제부터 시작이다'

개인 투자자 스스로가 외팔이 검객이 될필요는 없다. 주가의 추세를 알수있다. 큰 추세의 방향을 분석했다면 어느 정도는 추세를 따라 갈수 밖에 없다. 그럼에도 추세와 차트를 전혀 보지 않은 채 가치투자를 위한 지표 몇 개만을 보면서 투자를 해야만 할까?

1. 주식투자에서 리스크를 관리하는  방법

상관관계가 낮은 업종과 테마에 분산한다.

20여개의 종목을 균등하게 나눠서 산다.(100만원을 투자하는 사람이라면 종목당 5만원 내외로 투자)

한 줄 요약

주식투자를 위한 여러가지 분석방법이 존재하는데, 그 방법을 두루 익혀서 투자를 하는 것이 한두가지 방법에 의존하는 것보다 낫다.